这一幕正在继续。
投资界消息，今日（6 月 23 日），浙江三花智能控制股份有限公司（简称三花智控）正式在港交所挂牌上市。此次 IPO 发行价每股 22.53 港元，筹资约 92 亿港元，截止发稿前 A 股市值为 931 亿人民币。
这一次，三花智控 H 股公开发售获超 747 倍认购，引入了 18 名基石投资者，包括 Schroders、GIC、香港景林、上海景林、Green Better、Verition、钟鼎资本八期、Mirae Securities、工银理财、中邮理财、泰康人寿等。
过去 40 多年间，三花智控从绍兴新昌的一间小工厂，悄然发展到机电零部件领域的隐形冠军，如今成为 “A+H” 上市大军的最新一员。放眼望去，越来越多的大企业正在此集结。
始于一家小厂，浙江巨无霸再次敲钟
三花智控起源于浙江省新昌县的一家农机修配厂，1984 年，34 岁的张道才带领工厂转型为 “新昌制冷配件厂”—— 正值改革开放之初，他目睹路边的饭馆、酒店越来越多，考虑到冰箱大量使用并逐步进入百姓家庭，遂将精巧轻型的制冷配件作为发展大方向。
从这种简单产品开始，张道才最初创业的 10 年里，一直为冰箱、空调整机生产厂家做着 “配角”。
1987 年，工厂联合上海交通大学的科研力量，研发出第一款 “两位三通电磁阀”，不仅打破海外垄断，更为厂里带来了突破千万的年利润。这为后来三花智控发展攒下了重要资金，此后对技术和产品也更为重视。
时间来到 1994 年，一家名为三花不二工机有限公司的中日合资企业成立，这便是三花智控的前身，三花指的是管理之花、科技之花、人才之花。这一时期，张道才带领公司瞄准 “四通换向阀”，全力投入攻关，终于在 1995 年取得突破，自主建成第一条生产线，打破了美国兰柯公司 60 多年的垄断。
当中还涉及一场并购风波。1996 年美国兰柯公司曾专程登门，希望以 10 倍溢价收购三花同类业务，却被张道才拒绝了。此后十年间，三花在全球市场将兰柯打得节节败退，并在 2007 年反向收购了兰柯公司四通阀业务，堪称精彩一役。
2001 年，三花正式转为股份有限公司，并于 2005 年在深交所上市。但狂奔之路远未结束。
张道才是少数预见电动车崛起的人之一。2006 年，三花将汽车空调部件事业部独立出来，在杭州下沙成立三花汽车零部件有限公司。彼时，三花擅长的热管理系统已经用在燃油车上，这对电动车更为关键。经过几年的艰难摸索，三花终于在 2014 年成功研发出 “车用电子膨胀阀”—— 这一技术拿下了有着汽车工业 “奥斯卡” 之称的 PACE 大奖，也是中国汽车部件企业首次获得这一荣誉。
2017 年，三花智控大手笔布局新能源汽车热管理，成为特斯拉、比亚迪等车企的核心供应商。从 2022 年起又开始布局具身智能赛道，将公司的第三增长曲线押注于此。
根据招股书，三花智控的收入主要来自制冷空调电器零部件和汽车零部件两部分，2024 年分别贡献 49.3% 和 40.7%。具体来看，2022 年 - 2024 年，营收分别为 256.1 亿元、245.6 亿元、279.5 亿元，同期净利润分别为 26.08 亿元、29.34 亿元、31.12 亿元。
招股书援引弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年收入计，公司是全球最大的制冷空调控制元器件制造商，亦是全球第五大汽车热管理系统零部件制造商。
如今，张道才带领三花智控又一次站上敲钟舞台。
2025，“A+H” 上市潮
赴港上市大军浩浩荡荡。
几天前，海天味业正式在港交所挂牌上市，筹资 101 亿港元，成为年内港股最大规模 IPO 之一，总市值一度超 2100 亿港元。
同三花智控一样，海天味业 H 股发行也认购火爆，超额认购逾 930 倍，引入高瓴、新加坡政府投资公司 GIC、瑞银资管、加拿大皇家银行、CPE 源峰、博裕资本、红杉中国、佛山发展等 8 家基石投资者。
更早前还有宁德时代，5 月 20 日登陆港交所主板，上市当天市值达到 1.3 万亿港元，缔造了今年全球最大 IPO。
宁王此次赴港上市，基石投资阵容吸引了中石化、KIA（科威特投资局）、高瓴、高毅资产、UBS（瑞银）资管、橡树资本、太保、泰康、博裕、景林等在内的 20 余家基石投资者，认购约 26.28 亿美元（约合 203.71 亿港元）。
同月实现 “A+H” 两地上市的恒瑞医药，当天开盘大涨近 30%，市值超 3900 亿港元，缔造今年最大医药 IPO。其基石阵容引人注目 —— 包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺、瑞银全球资产管理集团、高瓴、博裕资本等，认购总规模逾 41 亿港元。
“基石投资人不愁了”，这成为港股 IPO 市场火热的一缕缩影。
安永最新发布的《中国内地和香港 IPO 市场》报告称，香港市场今年上半年预计约 40 家公司首发上市，募资额约 1087 亿港元，首次公开募股（IPO）数量和募资额分别同比上涨 33% 和 711%，占全球新股市场 24%，暂列全球首位。
这一波赴港二次上市潮为何凶猛？
最显而易见的原因在于，当全球化出海成为大趋势，行业龙头企业需要拓展海外业务，许多 A 股公司希望通过赴港上市来进一步推进国际化进程，因而更倾向于选择 “A+H” 的两地上市结构。
同时，香港监管层一直在推动 A 股赴港上市的进程，并积极缩短 IPO 审批流程。尤其 2024 年 12 月，港交所拟降低 “A+H” 股上市最低门槛，大型 A 股上市公司赴港 IPO 的进度变得更快了。
不久前，港交所行政总裁陈翊庭透露，目前港交所正在处理超过 160 家企业的上市申请，其中近 20 家拟募资规模预计达 10 亿美元以上。
放眼望去，大家都在争抢时间窗口。