在半导体行业的浩瀚星空中，曾有一颗璀璨的明星，它以碳化硅为剑，披荆斩棘，成为第三代半导体的先驱者。这颗明星，就是Wolfspeed。然而，近日却传出这颗明星即将陨落的消息——据《华尔街日报》报道，Wolfspeed即将申请破产。这一消息如晴天霹雳，震撼了整个半导体圈，公司股价在一夜之间暴跌60%，位列美股跌幅榜榜首。

Wolfspeed的创立，堪称是一段极具硅谷色彩的创业神话。时间回溯到1987年，在美国北卡罗来纳州立大学旁边的一家餐厅里，六位满怀激情的年轻人共同创立了Cree，即Wolfspeed的前身。他们凭借对碳化硅材料特性的深刻理解，让半导体在更高工作温度和功率水平下运行，并成功推出全球首款基于碳化硅的蓝光LED，逐步奠定了在碳化硅领域的先驱地位。

此后，Cree逐步形成了LED、照明、Wolfspeed三大业务部门，其中Wolfspeed专注于碳化硅材料、电源器件和射频器件等领域。随着照明业务的下滑，Cree决定全面转型为一家专注于第三代半导体的企业，并在2018年收购了英飞凌射频功率业务。2021年，Cree正式改名为Wolfspeed，股价创下新高，市值一度高达165亿美元（约合人民币1200亿），成为半导体行业的佼佼者。

然而，好景不长。Wolfspeed的陨落，始于其内部的激进扩张策略。在2021-2024财年，Wolfspeed决定大举进行产能扩张，投入数十亿美元在美国和德国建设新厂。然而，这种“赌未来”式的策略忽视了市场发展节奏，导致欧美汽车市场的电动化进度不及预期，车企延缓了电动汽车的发展目标，碳化硅厂商的产能利用率下降，成本上升，形成一个恶性循环。

更为致命的是，来自中国的碳化硅公司凭借成熟的制造产业链，对Wolfspeed构成了巨大威胁。据TrendForce报告显示，在2024年全球碳化硅衬底市场中，Wolfspeed虽然依旧占据榜首，但中国企业天科合达和天岳先进的表现亮眼，分别以17.3%和17.1%的市占率位列全球二三位。中国厂商通过工艺创新，将6英寸衬底价格压至国际水平的30%，直接击穿了Wolfspeed的成本底线。

如今，Wolfspeed的债务高达约65亿美元，现金储备仅13亿美元，股价暴跌，市值缩水。尽管Wolfspeed已经尝试自救，解雇原CEO、关闭工厂、裁员并聚焦200mm晶圆路线，但似乎都已无济于事。等待Wolfspeed的，恐怕只有破产这最后一条路了。

Wolfspeed的陨落，不仅是一个企业的悲剧，更是全球半导体行业格局变化的一个缩影。它提醒我们，在半导体这个日新月异的行业中，只有不断创新、紧跟市场发展节奏，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。而中国半导体企业的崛起，也让我们看到了国产替代的希望和未来。